徐奇淵 中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員

十九大報告提出，在決勝全面建成小康社會的過程中，我們要堅決打好三個攻堅戰(zhàn)，而這三個攻堅戰(zhàn)也是我們相對薄弱、短板的環(huán)節(jié)，即：堅決打好防范化解重大風(fēng)險、精準(zhǔn)脫貧、污染防治的攻堅戰(zhàn)，分別涉及到經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會建設(shè)、生態(tài)文明建設(shè)三個方面。其中，重大風(fēng)險是第一個攻堅戰(zhàn)。重大風(fēng)險主要指的是金融系統(tǒng)、金融市場中的風(fēng)險。

最近有兩個比較時髦的詞。一個詞是“黑天鵝”，美國2008年爆發(fā)的次貸危機(jī)演變成全球金融危機(jī)以后，“黑天鵝”風(fēng)險受到關(guān)注。另一個詞是“灰犀牛”，在2017年年初備受關(guān)注。“黑天鵝”和“灰犀牛”是兩種不同性質(zhì)的金融風(fēng)險，兩者是相互補(bǔ)足的概念。十九大報告中更加強(qiáng)調(diào)的重大風(fēng)險是后者——“灰犀牛”風(fēng)險。那么，我們就從“黑天鵝”和“灰犀牛”這兩個概念開始講起。

引子 黑天鵝與灰犀牛

“黑天鵝”，是指發(fā)生概率非常低，但一旦爆發(fā)就會造成重大沖擊。它的特點是概率非常小，事前誰都沒有想到。為什么“黑天鵝”代表小概率呢?最早的起源是，英國殖民者邁上澳洲大陸的時候，非常驚奇地發(fā)現(xiàn)，天鵝原來還有黑色的，而以前看到的都白色的天鵝。所以，“黑天鵝”就成為小概率事件的代名詞。2008年美國爆發(fā)的次貸危機(jī)，全面引爆并正式演化成了全球金融危機(jī)，在歐洲市場導(dǎo)致歐元區(qū)歐債危機(jī)。當(dāng)時，英國女王給全世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提了一個問題：為什么沒有一個經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測到這場危機(jī)?這就是一個典型的“黑天鵝”事件。之前誰都沒有預(yù)料到，一旦發(fā)生就會對全球的金融系統(tǒng)造成致命打擊。

和“黑天鵝”小概率事件相比，“灰犀牛”則是一個確定性的風(fēng)險，事前大家都觀察到了，也對這個風(fēng)險習(xí)以為常，而且這個風(fēng)險的體量龐大，就像一只灰犀牛。灰犀牛的體重有多少呢?灰犀牛的體重可以達(dá)到1—2噸，而且灰犀牛有一個特點，當(dāng)看到一個目標(biāo)對象要對之發(fā)起攻擊時，它就會從很遠(yuǎn)的地方以非?？斓乃俣葲_過去。“灰犀牛”風(fēng)險需要我們重點在事前防范、早預(yù)警早發(fā)現(xiàn)早處置。在十九大報告中提到的三個攻堅戰(zhàn)之首的防范重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，就是針對“灰犀牛”風(fēng)險而言的。